La sostenibilità è un valore importante. Integriamo i criteri ESG nel processo di investimento, applicandoli ad una vasta gamma di fondi a gestione attiva attraverso una rigorosa selezione degli emittenti.

Eurizon, in qualità di firmataria dei Principles for Responsible Investment (PRI)*, ha adottato una metodologia di selezione degli strumenti finanziari che fa proprio il primo di questi 6 principi e finalizzata al contenimento dei rischi, anche reputazionali. In tale ottica Eurizon incorpora i fattori ambientali, sociali e di governance nell’analisi degli investimenti e nel processo decisionale.
Integriamo i criteri ESG nel processo d’investimento
Asset Allocation strategica Asset Allocation tattica Gestione del portafoglio
ATTORI
DECISORI
Consiglio di Amministrazione Comitato Investimenti
Amministratore Delegato
Direttore Investimenti

Analisi macroeconomiche
Analisi di mercato
Modelli di equilibrio


Analisi tecnica
Trend di medio-breve periodo
Posizionamento di mercato


Aggiornamenti di mercato
Idee di investimenti
Criteri ESG e SRI

View strategiche View tattiche Allocazione di portafoglio
ATTORI
PROPONENTI
Amministratore Delegato
Comitato Investimenti
Gestori
Analisti
Team Macro Research
Team di Gestione
CONTROLLO DEL RISCHIO
I principi ESG e SRI vengono applicati ad una vasta gamma di prodotti a gestione attiva, sia a benchmark sia flessibili. Tra questi ce ne sono alcuni specializzati ESG che utilizzano fattori specifici, nonchè prodotti etici con benchmark dedicati, che sono gestiti rispettando specifici criteri di selezione degli emittenti.
Valutazioni interne per la scelta degli emittenti
Screening
degli emittenti
Individuazione dei più esposti ai rischi ESG o non conformi ai principi di investimento sostenibile e responsabile
Aggiornamento delle
liste emittenti
Identificazione degli emittenti con elevata esposizione a rischi ESG o operanti in settori ritenuti non socialmente responsabili
Monitoraggio
degli investimenti
Controllo ex-ante, in fase di predisposizione degli ordini ed ex-post di valorizzazione dei portafogli
Screening degli emittenti

Il team Long Term Sustainable Strategy di Eurizon, specializzato in tematiche ESG/SRI, individua due tipologie di emittenti:

Emittenti con un’elevata esposizione a rischi esg “emittenti critici” Utilizzando i dati di info-provider specializzati si selezionano gli emittenti con il livello di rating di sostenibilità ESG più basso nell’universo di investimento analizzato.
Emittenti operanti in settori ritenuti "non socialmente responsabili" Emittenti societari caratterizzati da un evidente coinvolgimento diretto nella manifattura delle seguenti tipologie di armi e sostanze pericolose: mine antiuomo, bombe a grappolo, armi nucleari, incendiarie, biologiche, chimiche e a frammentazione invisibile, uranio impoverito, laser accecanti, fosforo bianco.
Aggiornamento delle liste emittenti

Le liste aggiornate degli emittenti critici e degli emittenti operanti in settori ritenuti non “socialmente responsabili” sono sottoposte all'attenzione del Comitato Sustainable and Responsible Investments istituito dalla Società, a seguito del quale emergono le liste soggette al monitoraggio.

Monitoraggio degli investimenti

I titoli selezionati sono oggetto di un costante monitoraggio, al fine di determinare:

- nel caso degli “emittenti ritenuti non socialmente responsabili”, i titoli che possono rimanere nei portafogli gestiti in funzione della tipologia di prodotto (a benchmark o flessibile);
- nel caso degli "emittenti critici", quelli che devono essere sottoposti ad uno specifico "processo di escalation", ovvero una revisione del loro rating di sostenibilità.
Per gli "emittenti critici” identificati nella fase di screening, la SGR ha definito uno specifico processo di escalation, differenziato tra i titoli già presenti in portafoglio (azioni e obbligazioni corporate) e i titoli oggetto di primo investimento.
Il Comitato Sustainable and Responsible Investments è attivamente coinvolto nel processo e determina la necessità di effettuare azioni di engagement mirato. L'attività di engagement viene effettuata dalle strutture interne di Eurizon che operano in ambito corporate governance e sustainability, che definiscono le modalità di intervento coerentemente con quanto previsto dalla "Politica di Impegno" e dalla "Strategia per l’esercizio dei diritti amministrativi e di voto nelle società quotate” adottate da Eurizon.
L’attività di monitoraggio della coerenza dei portafogli gestiti è presidiata dalla Funzione Compliance, sia attraverso un controllo ex-ante in fase di predisposizione degli ordini sia ex-post in fase di valorizzazione dei portafogli.

I principali soggetti coinvolti nel processo ESG/SRI
Consiglio di Amministrazione
Comitato Sustainable and Responsible Investments previsto per i prodotti ESG/SRI
Definisce le proposte da presentare al CdA in merito alle tematiche sostenibili e responsabili; monitora le esposizioni dei patrimoni rispetto agli indicatori ESG individuati; presidia il processo di escalation relativo agli “emittenti critici”.

Comitato di Sostenibilità previsto per i prodotti etici
Collabora con il CdA al fine di assicurare la rispondenza delle scelte gestionali ai principi etici per i prodotti Etici.
Soggetti
* I Principles for Responsible Investment (PRI) sono stati predisposti dalle Nazioni Unite nel 2006 con l'obiettivo di favorire la diffusione dell'investimento sostenibile e responsabile tra gli investitori.
I Princìpi sono i seguenti:
1) Incorporazione di fattori ambientali, sociali e di governance nell’analisi degli investimenti e nel processo decisionale;
2) Integrazione di fattori ambientali, sociali e di governance nella politica di azionariato attivo;
3) Richiesta alle società in cui si investe di un’appropriata divulgazione di notizie che li riguardano inerenti i fattori ambientali, sociali e di governance;
4) Promozione, accettazione e implementazione dei Princìpi nella comunità degli investitori;
5) Collaborazione con la comunità finanziaria per migliorare l’efficacia nell’implementazione dei Princìpi;
6) Divulgazione al pubblico delle relazioni su attività e progressi della SGR nell’applicazione dei Princìpi.

Per saperne di più visita www.unpri.org.

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